El Boletín Oficial del Estado público el pasado día 28 el Real Decreto 1464/2018, de 21 de diciembre, que desarrolla el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores y supone la última fase de la trasposición de MiFID II al ordenamiento jurídico español.
Los principios regulatorios que inspiran este real decreto y que emanan del Real Decreto Ley 21/2017, de 29 de diciembre y del Real Decreto-ley 14/2018, de 28 de septiembre, son los siguientes:
a) asegurar unos elevados niveles de protección de los inversores en productos financieros, especialmente de los inversores minoristas,
b) mejorar la estructura organizativa de los mercados regulados,
c) mejorar la estructura organizativa y el gobierno corporativo de las empresas y
d) aumentar la seguridad y eficiencia de los mercados de valores.
El nuevo texto legal incluye numerosas novedades en la regulación de:
– Las empresas de servicios de inversión (ESI) y de las demás entidades que prestan servicios de inversión. Se desarrolla reglamentariamente su régimen jurídico y se regulan entre otros, aspectos como la autorización, actividad, requisitos de organización interna y protección de activos de los clientes. Además, se desarrollan las obligaciones aplicables a las ESI en materia de gobierno corporativo y se incluyen los requisitos para la negociación algorítmica y para el acceso electrónico directo. También se contempla la obligación de incluir en los registros de las ESI las conversaciones telefónicas y comunicaciones electrónicas relacionadas con la ejecución de órdenes por cuenta propia y con la prestación del servicio de recepción, transmisión y ejecución de órdenes. El nuevo texto aborda también los aspectos relacionados con las normas de conducta, vigilancia y control de productos, incentivos y obligaciones de información a clientes y clientes potenciales.
– Los mercados regulados: se desarrolla la normativa sobre autorización, organismos rectores, miembros, requisitos para la admisión a negociación, límites de posiciones, comunicación de posiciones, etc.
El nuevo Real Decreto incluye también novedades relacionadas con Instituciones de inversión colectiva (IIC) y con las empresas de asesoramiento financiero.
Accede al texto completo:
Real Decreto 1464/2018, de 21 de diciembre, por el que se desarrollan el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre y el Real Decreto-ley 21/2017, de 29 de diciembre, de medidas urgentes para la adaptación del Derecho español a la normativa de la Unión Europea en materia de mercado de valores, y por el que se modifican parcialmente el Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el régimen jurídico de las empresas de servicios de inversión y de las demás entidades que prestan servicios de inversión y por el que se modifican parcialmente el Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, aprobado por el Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre, y otros reales decretos en materia de mercado de valores.
Y a la sección de la web de la CNMV sobre MiFID II